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曹中銘:外資加速布局 國內券商面臨新的挑戰

2021年08月18日 09:34
作者:曹中銘
來源: 金融投資報
編輯:東方財富網

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摘要
【曹中銘:外資加速布局 國內券商面臨新的挑戰】日前,證監會官網披露的信息顯示,渣打銀行旗下渣打銀行(香港)有限公司遞交的《證券公司設立審批》于8月6日已獲證監會受理,擬設立證券公司暫命名為“渣打證券(中國)有限公司”。這也是今年以來,又一家外資擬設立證券公司獲證監會受理。隨著外資加速布局,國內證券業將真正上演“狼來了”的故事。

  日前,證監會官網披露的信息顯示,渣打銀行旗下渣打銀行(香港)有限公司遞交的《證券公司設立審批》于8月6日已獲證監會受理,擬設立證券公司暫命名為“渣打證券(中國)有限公司”。這也是今年以來,又一家外資擬設立證券公司獲證監會受理。隨著外資加速布局,國內證券業將真正上演“狼來了”的故事。

  客觀上,外資加速布局證券業,也見證著我國金融業對外開放程度的加深。以證券業為例,最初外資進入證券業,其持股比例被限制在33%,此后又提升至49%,后來又準許外資持有券商51%的股份。從49%到51%,雖然只相差2%的比例,但背后的意義卻是完全不同的。外資只能持有49%的股份,意味著外資無法實現對券商的絕對控股;而允許其持股51%,則說明外資能夠實現對于券商的控股。持有51%的股份,外資將享有合資券商的話語權。從持股51%,到現在允許外資持股100%(獨資),說明對外資持股已經完全放開。

  8月6日除了渣打銀行(香港)有限公司遞交的《證券公司設立審批》獲證監會受理外,當天證監會對摩根大通證券(中國)有限公司控股股東——摩根大通國際金融有限公司受讓5家內資股東所持股權,成為摩根大通證券(中國)唯一股東的事項準予備案同樣受到市場的高度關注。這說明,摩根大通證券(中國)將成為我國首家外資獨資控股的證券公司。至此,國內券商行業的結構出現重大變化,既有內資券商,也有合資券商(內資控股),還有外資控股券商,也有外資獨資券商。券商行業結構的變化,也預示著券商行業今后的競爭更趨白熱化。

  實際上,隨著金融業特別是證券行業對外開放,外資券商從獲取業務牌照,到增加業務范圍,正一步一個腳印,意欲享受與內資券商平等的地位,以補齊其業務上的短板。比如7月6日,北京證監局核準外資控股券商高盛高華變更業務范圍,增加證券經紀、證券投資咨詢、證券自營、代銷金融產品業務。高盛高華增加的這些業務,為其今后分食其中的利益蛋糕創造了條件。

  毋庸置疑,外資加速布局證券行業,為國內券商學習外資券商先進的管理經驗、內控經驗等提供了可能,有利于提高國內券商的服務水平。但隨著今后外資控股、外資獨資券商的增多,國內券商行業的競爭會加劇,也對國內券商提出了新的挑戰。

  目前國內券商存在多個方面的短板。比如沒有“航母級”的券商,雖然國內券商中的頭部券商也有多家,包括中信、海通、銀河等,但這些券商與美國的諸如高盛、大摩、小摩相比,無論是從體量,還是從業務觸角,全球資本市場影響力上比,簡直都是“小巫見大巫”,根本不在一個檔次上。而打造“航母級”券商,并非簡單地將幾家頭部券商重組或融合在一起就能實現的。

  其次,國內券商在公司治理、內控、創新等方面還存在諸多不足。證監會對券商實行分類監管,根據券商一年來的表現進行打分,然后進行評級。雖然實施分類監管已有多年,但截至目前,竟然沒有一家券商能夠評上AAA級。這說明,即使是頭部券商,在某些方面還存在不足。比如,今年7月23日證監會發布了2021年度券商分類評級結果,作為頭部券商的海通證券從AA級直降至BBB級。連降兩級的背后,凸顯出該券商所存在的問題。

  國內券商曾經遭遇整頓之痛,此后在監管部門的呵護下成長。但是,隨著“狼來了”故事的上演,當初的市場環境已發生了根本性的變化。反過來要求券商提升公司治理水平,完善內控、風控機制,不斷開拓創新,進而提高自身的競爭能力與抗市場風險的能力。

  不僅如此,在金融業不斷開放并將外資“請進來”的同時,國內券商也要學會如何“走出去”,并能夠站穩腳根。個人以為,中國證券行業的發展,需要頭部券商做大做優做強,需要有中國的“高盛”、“大摩”與“小摩”。如此,即使有更多外資券商布局,國內券商也能泰然處之。

(文章來源:金融投資報)

(原標題:外資加速布局 國內券商面臨新的挑戰)

(責任編輯:DF064)

 
 
 
 

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