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成交爆量、行業輪動!震蕩市下 是時候出手這招了

2021年08月18日 08:26
來源: 南方基金
編輯:東方財富網

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  近期A股創下歷史記錄。

  截至8月17日, 6月29日以來,A股連續19天超萬億成交。上一次如此連續的密集“爆量”要追溯到2015年5月8日至2015年7月8日期間,當時A股曾經連續43個交易日成交額突破萬億元。

  但與2015年那次不同的是,本次“爆量”的同時,指數表現的卻很“淡定”。

  近期,上證綜指反復在3300-3500之間窄幅震蕩,同時行情以結構性輪動為主,有色、券商、基建、民航、軍工等輪番表現。

  面對如此市場,不少人直呼迷惘。

  震蕩+輪動市下,該如何投資才能勝率更高?

  01

  首先明確,震蕩其實是常態

  回顧歷史,2004年以來,上證綜指曾出現過5輪較大級別的震蕩行情,分別是:

  2004/1/1-2006/9/20

  2009/6/18-2011/5/20

  2013/6/21-2014/7/17

  2016/9/23-2018/6/20

  2019/4/19-2020/11/4

  這五次大的震蕩期累計時長2187個交易日,占比達51.06%。

  也就是說,過往歷史中,其實震蕩才是常態,占了A股的一半時間。

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  ●數據來源:Wind

  02

  震蕩+輪動市

  做好平衡更加重要

  震蕩之下,往往伴隨著行業輪動和結構性機會為主。

  這時候,攻守有道的均衡策略基金,或許是應對市場震蕩、行業輪換的理想工具。

  以平衡混合基金指數為例,其在每一輪A股震蕩周期均能大幅跑贏上證指數,同時年化波動率僅有上證綜指的2/3左右。

上證綜指VS平衡混合型基金

指數走勢

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  ● 數據來源:Wind,2004/1/1-2021/8/16,以平衡混合基金指數發布日為起點。指數過往表現不預示未來,投資需謹慎

  03

  平衡的魅力根源:

  股債黃金配比1+1>2

  為什么股債平衡策略特別適合震蕩市下?

  根源在于由于股票和債券之間存在一定的負相關性,如果配置得當,承擔同樣的風險有望帶來更高的收益率。

  同樣以平衡混合型基金指數為例,近十年累計收益率達128.06%,相比中證全債和滬深300的超額收益明顯,特別在震蕩行情中表現往往優于滬深300,持有體驗更好。

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  ●數據來源:Wind,2011/1/1-2021/8/16,歷史表現不預示未來,投資需謹慎

  在市場震蕩漸成常態化的當下,均衡配置的投資策略或有望成為我們的資產穩定器,更適合「希望有居中之選」有大類資產配置需求不希望做短期波段的人群。

(文章來源:南方基金

(責任編輯:DF528)

 
 
 
 

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